7月以来高层针对光伏行业持续发声释放出对反内卷的重视程度与推进力度均远超以往的信号，政策的支持也逐步向行业基本面传导和显现。据硅业分会，上周（7/14-7/20）多晶硅N型复投料成交均价为4.17万元/吨，周环比上涨12.4%；N型颗粒硅成交均价为4.10万元/吨，周环比上涨15.2%。其中值得注意的是开源证券指出相较于前期企业普遍提价但实际成交量清淡，上周成交活跃度显著提升，整体成交量环比大幅增长，有望进一步夯实产业链涨价趋势。
上游硅料的涨价趋势同样向硅片、电池片等下游环节进行传导，据 Infolink 数据，上周（（7/14-7/20）183N、210RN、210N 尺寸硅片周环比涨幅 约13.6%-15%；183N、210RN、210N 尺寸电池片均价周环比涨幅 8.3%-8.7%。
在基本面积极改善的预期之下，目前全市场同类规模居首的光伏ETF（515790）吸引力持续提升。截至2025/7/18，Wind数据显示，自6月23日以来光伏ETF（515790）已连续4周获周度资金净流入，累计金额达29.91亿元。在经历了4周的规模和份额净增长后，截至2025/7/18，交易所数据显示，光伏ETF（515790）最新份额和规模分别为182.83亿份和131.26亿元，是目前全市场仅有的规模达百亿级的光伏主题ETF。
伴随着资金的持续流入，光伏ETF（515790）成交额水平也显著放量，Wind数据显示，截至2025/7/18，自7月以来其日均成交额达7.99亿元，相较今年前6个月3.54亿元的日均水平明显放量，流动性优势较突出。
光伏ETF（515790）紧密跟踪的光伏产业指数覆盖光伏行业上、中、下游，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映光伏产业公司的整体表现，前五大成份股分别为阳光电源、隆基绿能、TCL科技、特变电工、通威股份，均为在光伏行业中具有竞争力的龙头企业，有望充分受益于本轮产业链价格整体回升。
光伏ETF（515790）在同类可比ETF中具有规模较大、流动性较优的特点，最新基金年报数据显示超22万户投资者持有。另外光伏ETF（515790）成立于2020年12月7日，并于2021年1月8日纳入融资融券标的，为光伏产业首只纳入融资融券标的的ETF，同时也是2022年7月市场首批正式纳入沪深港通标的范围的ETF。
另外根据2025年半年度业绩预告，多数光伏企业经营仍旧承压，但部分具备技术和管理优势的龙头企业业绩开始有所改善，在本轮产业链价格逐步夯实的过程中，具备先发优势的龙头企业基本面有望率先回升。布局光伏产业高质量发展机遇，关注光伏ETF（515790）及其场外联接基金（A类012679/C类012680）。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
