炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
来源：金融时报客户端
记者：张弛
上周末的一则新闻，让市场对本周一的A股表现已有预期。据新华社消息，7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。
Wind数据显示，7月21日，A股三大指数集体收涨，上证指数放量收涨0.72%，报3559.79点，创年内新高；深证成指、创业板指分别上涨0.86%、0.87%。北证50涨超2%。板块方面，雅鲁藏布江下游水电工程（以下简称“雅下水电”）概念股掀涨停潮，建材、工程机械、建筑、特高压等涨幅居前。
具体来看，基康技术、五新隧装等个股“30cm”涨停，唯万密封、铁建重工等“20cm”涨停；中国电建、西藏天路等“10cm”涨停。
“雅下水电并非短期炒作概念。去年12月，新华社便曾报道该项目已经获得中国政府的正式核准，电力设备产业链有望受益于中长期投资拉动。”有分析人士表示，雅下水电将为中国加快构建新发展格局、推动高质量发展发挥积极作用，同时也对深入推进“双碳”战略、应对全球气候变化具有重大意义。
三峡工程的6倍投资
据官方材料，雅下水电位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。
1.2万亿元的投资有多大？据国家审计署公告数据显示，三峡工程总投资额为2072亿元，也就是说雅下水电的总投资额约为三峡工程的6倍。
从工程建设投资来看，根据水电水利规划建设总院发布的《2023年度中国可再生能源工程造价管理报告》，2023年核准的水电项目平均造价为20344元/kW。据此推算雅下水电装机预计为6000万千瓦。
“通常来说，水电项目中永久性建筑工程占比约为32%-45%，临时工程投资占比约15%-20%，建筑工程相关投资占比约为47%-65%，取区间均值56%，则雅下水电能够带来的建筑工程投资量达6720亿元。”光大证券建筑工程行业分析师孙伟风分析称，假设以15-20年建设周期，则每年有望带来336-448亿元的工程订单量。
孙伟风表示，大型水电工程资金多由中央出资，2025年我国拟发行超长期特别国债1.3万亿元，其中8000亿元用于更大力度支持“两重”项目建设，雅下水电作为我国“十四五”重大工程项目，项目建设资金有保障。
推动能源绿色低碳转型
雅下水电被认为是推进低碳发展的绿色工程。工程利用雅鲁藏布江丰富的水能资源，带动周边太阳能、风能资源开发，建设水风光互补的清洁能源基地，是我国推动能源绿色低碳转型的重大举措。
“雅下水电装机规模近7000万千瓦，年发电量将达到3000亿千瓦时，可满足3亿人1年用电量，可替代9000万吨标准煤，减少二氧化碳排放3亿吨。”中国银河证券电力及公用事业分析师曾韬说。
曾韬进一步表示，电力将通过特高压线路直送粤港澳大湾区和长三角，使“西电东送”利用率提升，也有助于西藏打造“东数西算”国家战略的重要节点。今年6月，西藏首个大规模智算中心“雅江1号”开服，其一期项目规划打造2000P算力规模的智算枢纽，已上线首个32节点的算力集群。雅下水电有望强化算电协同，人工智能数据中心（AIDC）算力产业链有望受益。
